Wat zijn obligaties

Een obligatie is een financieel product waarbij jij als belegger geld uitleent aan Energyblocks. In ruil daarvoor ontvang je rente. We noemen dat ook wel de “coupon’. Een obligatie is dus niets anders dan een lening, om precies te zijn een gestandaardiseerde lening waarin meerdere kopers van de obligatie tezamen geld uitlenen aan de uitgevende instelling. Doorgaans wordt de obligatie bij het einde van de looptijd in zijn geheel afgelost. Er zijn ook obligaties die aflossen over de looptijd. Totdat de obligatie is afgelost wordt door de uitgevende instelling periodiek rente betaald over de uitstaande hoofdsom van de obligatie. 

Wat zijn certificaten 
van aandelen

Certificaten van aandelen zijn waardepapieren verbonden aan aandelen in een onderneming. Certificaten volgen de waarde(ontwikkeling) van die aandelen. De aandelen, uitgegeven door de onderneming, worden gehouden door een stichting administratiekantoor (“StAK”) die vervolgens op haar beurt de certificaten op die aandelen uitgeeft. Het stemrecht van de aandelen blijft bij de StAK. Een certificaathouder heeft wel recht op het dividend dat op de aan de certificaten verbonden aandelen wordt betaald. Als certificaathouder wordt je dus geen aandeelhouder van de onderneming zoals dat bij houders van gewone aandelen wel het geval is.

Hoe werkt het verdienmodel van duurzame energie

Energiebedrijven verdienen geld door het verkopen van stroom. Energiebedrijven produceren energie of kopen stroom in, die vervolgens verkocht wordt. Energiebedrijven kunnen op de consumentenmarkt of op de groothandelsmarkt opereren. Energyblocks opereert strikt op de groothandelsmarkt. Wij verkopen geen stroom aan particulieren.

Energyblocks realiseert en exploiteert zon- en windparken. De geproduceerde stroom verkopen wij in de groothandelsmarkt aan het “net”, oftewel aan energieleveranciers, of direct aan zakelijke grootverbruikers. De prijs voor een geproduceerde kilowattuur is afhankelijk van de vraag en het aanbod in de markt. Duurzame energieprojecten krijgen over het algemeen een gereguleerd vast tarief voor de geproduceerde energie. Het specifieke mechanisme verschilt per lidstaat van de Europese Unie.

Wat zijn de doelstellingen van de Europese Unie

In de meest recente richtlijn voor hernieuwbare energie van 2023 is de doelstelling voor hernieuwbare energiebronnen voor 2030 verhoogd van 32% naar 42,5% (bindend) met een streven naar 45%. Dit betekent dat het aandeel hernieuwbare energie in het bruto-energieverbruik 45% moet zijn. In 2022 was hernieuwbare energie nog goed voor een aandeel van 23%. In de eerste helft van 2024 werd grofweg 30% van alle in de EU opgewekte elektriciteit met zon en windenergie gedaan. De herziening van de richtlijn voorziet in de versnelling van de procedures voor het verlenen van vergunningen voor het ontwikkelen en realiseren van nieuwe hernieuwbare energiecentrales. De uitvoering van de richtlijn is per lidstaat geregeld. De (uitvoering van de) procedures zijn daarmee onderhevig aan de nationale wetgeving en de lokale uitvoering daarvan, mede gegeven het politieke klimaat in die lidstaat.

Hoe zit dat met de congestie van het stroomnet

Netcapaciteit is de maximale hoeveelheid elektriciteit die het elektriciteitsnet kan transporteren en distribueren. De capaciteit op het stroomnet is beperkt. Vergelijk het met een file op de snelweg; bij een te groot aanbod van verkeer op de weg loopt het verkeer vast. Om dit op te lossen dient capaciteit uitgebreid, of dient het aanbod gereguleerd te worden. Dit noemen we ook wel “curtailment”. Dat betekent dat bij een hoge belasting op het net bepaalde toeleveranciers tijdelijk worden uitgesloten. De regels en gevolgen hiervan verschillen per lidstaat van de Europese Unie, maar congestie is een EU breed probleem als gevolg van de toenemende elektrificatie, de toenemende energievraag en de voorrang van hernieuwbare energiebronnen boven conventionele bronnen.

Energyblocks speelt op deze problematiek in door te innoveren in hybride energiesystemen. Door het fysiek en virtueel koppelen van verschillende projecten met verschillende technologieën en te combineren met batterijtechnologie kan een meer optimaal energiesysteem gecreëerd worden dat meehelpt de balans in het elektriciteitsnet te bewaren. Alle projecten van Energyblocks hebben een eigen netaansluiting met een gegarandeerde capaciteit.

Hoe gaat de ontwikkeling van duurzame energieprojecten

Het realiseren van energieprojecten is een traject van de lange adem. Met name de ontwikkeling en niet zozeer de bouw van een energieproject vergt veel tijd. Afhankelijk van de technologie neemt de realisatie van een project, van ontwikkeling tot aan bouw en de start van de exploitatie, tussen de 2 en 10 jaar in beslag. Met name het planologische en politiek-bestuurlijke proces is maatgevend voor de doorlooptijd van de realisatie. Wanneer wij grip op een locatie hebben gerealiseerd gaat veel van de ontwikkelingsinspanning zitten in de sociaal-maatschappelijke context en bestemmingsplanwijziging. Daarnaast zijn er de nodige onderzoeken nodig. Er vindt een inventarisatie van ecologische, biologische, geografische of geologische gegevens plaats, meestal door middel van veldonderzoek. Pas als alle onderzoeken positief zijn afgerond kunnen de vergunningen worden aangevraagd. Na verlening van de vergunningen kan financiering worden aangevraagd en wordt de bouw van een project gerealiseerd, dat afhankelijk van omvang en technologie een aantal maanden tot een jaar in beslag neemt.

Hoe financiert energyblocks haar projecten

Een project wordt gefinancierd met eigen vermogen, aandeelhoudersleningen en bankfinanciering. Gedurende de exploitatie van dat project wordt over de financiering rente- en aflossing betaald. De winst komt toe aan het eigen vermogen.

Onze obligaties financieren grotendeels operationele projecten. De obligaties worden gebundeld waardoor deze gedekt worden door de inkomsten uit alle projecten die met middelen uit deze obligaties zijn gefinancierd, en niet strikt afhankelijk zijn van specifieke projecten. Met certificaten van aandelen is het mogelijk mee te investeren in eigen vermogen van een project of bundel projecten.

Hoe verhoudt een project zich tot een bedrijf in termen van risico?

Projecten en projectfinancieringen kennen een andere beoordeling dan bedrijven en bedrijfsfinancieringen. Bedrijven hebben te maken met een een veelvoud aan toeleveranciers en afnemers en verschillende productiecentra op verschillende locaties. Hierdoor zijn over het algemeen de onderliggende risico’s bij bedrijven meer gespreid dan bij projecten doorgaans het geval is.

Projecten kennen vaak een specifiek technologisch risico of een operationeel risico dat aan één specifieke asset is gekoppeld op een specifieke locatie. Dat kan een fabriek zijn, maar ook een wind of solar park. Onderliggende risico’s zijn bij een project meer geconcentreerd rondom die specifieke asset. De ontwikkel- en realisatie fases van een project hebben elk hun eigen specifieke risico’s (zoals planologische risico’s of constructie risico’s), maar ook in de operationele fase is het risicoprofiel van een project anders dan bij bedrijven vanwege de afhankelijkheid van vaak een beperkt aantal toeleveranciers en afnemers, locatie en specifieke performance.

Een andere factor die bepalend is voor het afwijkende risicoprofiel van een project is de onderliggende financieringsstructuur. Projecten kennen over het algemeen een hoge financieringsgraad ten opzichte van de te realiseren omzet omdat de hoeveelheid financiering gekoppeld is aan de waarde van de activa en de capaciteit om die lening terug te betalen uit het project. Hierdoor wordt een groot deel van de operationele kasstroom uit het project aangewend om de financiering (zo snel als mogelijk) af te lossen.

Dat betekent dat in de risicobeoordeling de kapitaalstructuur en kasstromen over het algemeen minder goed scoren, wat het algehele risicoprofiel van het project verhoogt ten opzichte van een operationeel bedrijf. Door meerdere projecten te bundelen kan het risico verspreid worden zoals dat bij bedrijven het geval is. Voor het beoordelen van het financiële risico van projecten in de operationele fase gebruikt Energyblocks het eigen INRiSC systeem.